材料株の考え方ー売買する前の時点では、材料の中身・強弱はわからないものと考える
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ー売買する前の時点では、材料の中身・強弱はわからないものと考える
材料の中身に対して株価が安ければ、買って差額を抜けるというのが理論的な考え方だけど、実際は需給が優先する。
— にゃんたまω 低位バリュー株投資 (@nyantama2323) 2019年12月14日
そこで材料の強弱はいったんわからないものとして株価の反応を見て判断。
それに自分の考える材料の強弱や理論価格を考慮して売買判断する。
これが基本。
ニュースや開示などの材料は、ファンダメンタルズが明確に変わる数字が発表されるものとされないものがある。
決算発表、上方修正などは会社のファンダメンタルズが明確に変わるもの。
それに対してグーグルと提携など、強い材料であるのはわかるが、それによっていくら売上・利益が上がり、株価いくらが適性になるのかはわからないものがある。
株価３００円、ＥＰＳ（一株益）３０円、ＰＥＲ１０倍の会社があるとする。
数字の変化があるものは、例えばＥＰＳ３０円、株価３００円でＰＥＲ１０倍だったものが、ＥＰＳ５０円に修正されると５００円でＰＥＲ１０倍になる。
これが発表後４００円で寄りつけば、５００円までは妥当だから買える、などという風に概算することはできる。
あるいはさらなる成長が見込める会社に変わったと判断され、ＰＥＲ１５倍の７５０円、２０倍の１０００円が妥当だ、となるかもしれない。
グーグルと提携という材料だとどうだろう。
株価３００円よりは高い株価が妥当と判断されるのは間違いないだろう。
しかし妥当な株価は５００円？１０００円？
売上、利益がいくら増えて、それがどれだけ続き、いくらの株価が適正かなどは決算の数字を継続的に見なければわからない。
数日から数ヶ月程度を狙う売買においては、株価は需給によって決まり、その後何年か後にようやくいくらと評価されたのかがわかる。
つまり材料の中身の評価の答えは後にならないとわからない。
よって材料株売買では、材料の中身はいったんわからないものと考え、株価の反応とチャート、時価総額、株価、板の厚み、業種、ＰＢＲ、ＰＥＲなど会社のファンダメンタルズを考慮し、実際の反応で判断する。
それとは切り離したものとして、大きく上がりそうな銘柄の材料の中身を精査する。
精査した結果の妥当な株価が５００円で、それが４００円で寄りつけば、まだ安いから買い、という順序になる。
発表後の寄り付き株価＜＜＜妥当だと考えられる株価
だと判断した時に買いで利益を狙う。
これが大きいほど大きな利益を狙える。
しかし材料の中身よりも需給主導で高値まで買われることが多いので、短期なら需給優先と考えた方がいい。
イメージとしては、現在の株価３００円、妥当な株価５００円（実際はこの時点ではわからない）に変化する材料があったとすると、６００円、７００円まで短期で買われてから数ヶ月かけて５００円前後の推移になっていくといった具合だ。
この初動のゆがみを大きくとるのが材料株短期売買である。
短期トレーダーは値動き中心で売買するので、中身の評価にこだわっていると、いきすぎる値動きを逃す可能性が高い。
まとめ
１，材料発表後のＰＴＳでの株価の反応、翌日の売り買い枚数などで買えるかどうかを判断
２，材料の中身を精査し、自分が買える値段を決める
３，自分が想定する株価より安い値段で買えそうなら買いにいく
